சன் டிவியின் உண்மையான கவலைகள் குடும்ப சண்டைக்கு அப்பாற்பட்டவை – அதன் வணிக துயரங்கள் ஆழமாக இயங்குகின்றன MakkalPost
இது சரியான நேரத்தில் தன்னைத் தீர்க்கும் தனிப்பட்ட விஷயமா, அல்லது முதலீட்டாளர்கள் கவலைப்பட வேண்டுமா?
சன் டிவியின் கவலைகளின் பட்டியலில் குடும்ப சண்டை குறைவாக உள்ளது
தயானிதி மரான் எழுப்பிய பிரச்சினை இரண்டு தசாப்தங்களுக்கும் மேலாக உள்ளது. அவரது சட்ட அறிவிப்பின்படி, கலனிதி மரான் 2003 ல் தங்கள் தந்தை முரசோலி மரனின் மறைவைத் தொடர்ந்து சன் டிவியில் கட்டுப்படுத்தும் பங்குகளை வாங்கியதாகக் கூறப்படுகிறது. அதற்கு முன்னர் அவருக்கு எந்த பங்கும் இல்லை.
சன் டிவி பங்குகளை தனது பெயருக்கு கடுமையாக தள்ளுபடி செய்த விலையில் மாற்றுவதற்காக கலனிதி குடும்பத்தின் உணர்ச்சி நிலையை துஷ்பிரயோகம் செய்ததாக தயானிதி குற்றம் சாட்டியுள்ளார். நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களை அதன் முந்தைய நிலைக்கு மாற்ற வேண்டும் என்று அவர் அழைப்பு விடுத்துள்ளார். அது கலனிதியின் மதிப்பீட்டைக் குறைக்கும் .சன் டிவியில் 18,000 கோடி (சுமார் billion 2 பில்லியன்) பங்குகளை பூஜ்ஜியமாக மாற்றி, நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டை தயானிதி மற்றும் அவர்களது உறவினர் எம்.கே. ஸ்டாலின் (தமிழ்நாட்டின் முதலமைச்சர்) மற்றும் அவர்களது உடன்பிறப்புகளுக்கு மாற்றவும்.
தி அரசியல் ரீதியாக குற்றம் சாட்டப்பட்ட குடும்ப பகை ஜூன் 20, வியாழக்கிழமை மாலை செய்தி அறிக்கைகள் வெளிவந்தபோது முதலீட்டாளர்களைப் பிடித்தது. எவ்வாறாயினும், சன் டிவியின் நிர்வாகம் முதலீட்டாளர்களுக்கு குடும்ப சண்டையை வணிகத்தில் எந்தவிதமான தாக்கமும் செய்யாது என்று எதிர்பார்க்கவில்லை என்று சன் டிவியின் நிர்வாகம் முதலீட்டாளர்களுக்கு உறுதியளித்ததை அடுத்து இந்த பங்கு அதன் இன்ட்ராடே லோவிலிருந்து மீண்டது.
முழு படத்தையும் காண்க
ஆனால் விஷயங்களின் பெரிய திட்டத்தில், ஊடக வணிகம் பிடிக்க பெரிய கவலைகள் உள்ளன. 2006 ஆம் ஆண்டில் சன் டிவியின் பட்டியலிலிருந்து, MIDCAP பங்கு வெறும் 3.3% கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தில் பாராட்டப்பட்டது, அதே நேரத்தில் பரந்த குறியீடு அந்தக் காலகட்டத்தில் 13.8% வருடாந்திர வருவாயை வழங்கியது.
சிக்கலில் ஒரு மரபு
சன் டிவி இந்தியாவின் மிகப்பெரிய ஊடக நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும். ஏழு மொழிகளில் 37 தொலைக்காட்சி சேனல்கள், டி.டி.எச் (நேரடி-வீட்டிற்கு) சேவை, 69 எஃப்எம் வானொலி நிலையங்கள், ஆறு பத்திரிகைகள் மற்றும் மூன்று தினசரி செய்தித்தாள்கள் இருப்பதால், நிறுவனத்தின் அணுகல் இந்தியாவில், குறிப்பாக தென் மாநிலங்களில் 140 மில்லியனுக்கும் அதிகமான வீடுகளுக்கு நீண்டுள்ளது.
முழு படத்தையும் காண்க
சன் டிவியின் வணிகத்தில் 80% க்கும் அதிகமானவை விளம்பர வருவாய் மற்றும் உள்நாட்டு சந்தாக்களிலிருந்து வருகின்றன. மீதமுள்ளவை அதன் கிரிக்கெட் உரிமையாளர்களுக்குக் காரணம். இந்நிறுவனம் இந்தியன் பிரீமியம் லீக்கின் சன்ரைசர்ஸ் ஹைதராபாத் கிரிக்கெட் அணியையும், தென்னாப்பிரிக்காவின் டி 20 கிரிக்கெட் லீக்கில் ஒரு அணியான சன்ரைசர்ஸ் ஈஸ்டர்ன் கேப்பையும் வைத்திருக்கிறது.
2005-06 மற்றும் 2018-19 (FY 2006-19) க்கு இடையில், சன் டிவி அதன் வருவாயையும் இலாபங்களையும் 20%வலுவான CAGR இல் விரிவுபடுத்தியது.
முழு படத்தையும் காண்க
ஆனால் சமீபத்திய ஆண்டுகளில், சன் டிவி போட்டியைத் தொடர போராடியது. தொழில் ஒருங்கிணைப்பு விஷயங்களை மோசமாக்கியுள்ளது.
சன் டிவி டிடி இலவச டிஷ் மூலம் இந்தி சேனலை இயக்குவதன் மூலம் வட இந்தியாவில் விரிவாக்க முயன்றது, ஆனால் மந்தமான பதிலை சந்தித்தது. இதற்கிடையில், ஜீ என்டர்டெயின்மென்ட் எண்டர்பிரைசஸ் லிமிடெட் போன்ற வடக்கு மையமாகக் கொண்ட ஊடக சேனல்கள் தென்னிந்தியாவில் சிறந்த ஏற்றுக்கொள்ளலைக் கண்டன.
வீடியோ ஸ்ட்ரீமிங் இயங்குதளங்கள் அல்லது OTT (மேல்-மேல்) தளங்களின் பிரபலமடைந்து வருவதால் சன் டிவியும் பின்தங்கியிருக்கிறது. பிரத்தியேக OTT உரிமைகளைப் பாதுகாப்பதிலும், அசல் உருவாக்குவதிலும் கவனம் செலுத்திய பிற ஊடக நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், சன் டிவி பாரம்பரிய திரைப்படங்கள் மற்றும் செயற்கைக்கோள் மற்றும் கேபிள் டிவி சீரியல்களை அதன் OTT தளமான சன் என்எக்ஸ்டிக்கு மாற்றியமைத்து வருகிறது.
நிறுவனத்தின் டி.டி.எச் பிரசாதம், சன் டைரக்ட், ஒரு சவாலான இயக்க சூழலில் வளர்ச்சிக் கடையையும் கண்டது.
முழு படத்தையும் காண்க
இதன் விளைவாக, சன் டிவி அரை தசாப்தத்திற்கும் மேலாக தேக்கமான வருவாயையும் இலாபங்களையும் தெரிவித்து வருகிறது. FY19 மற்றும் FY25 க்கு இடையில், அதன் முழுமையான வருவாய் வெறும் 1% CAGR இல் வளர்ந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் லாபம் ஆண்டுதோறும் 3% க்கும் குறைவாக விரிவடைந்துள்ளது.
நிறுவனத்தின் கிரிக்கெட் உரிமையாளர்கள் அதன் ஊடக வணிகத்தை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகின்றனர். ஆனால் கிரிக்கெட் வணிகம் அதன் முழு திறனுக்கும், முதலீட்டாளர்களின் மதிப்பு திறக்கப்படுவதற்கும், உரிமையாளர்களை ஒரு தனி பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனமாக மாற்ற வேண்டும்.
விஷயங்களை மோசமாக்குவது, விளையாட்டு சேனல்களுக்கான விளம்பர செலவினங்களில் மாற்றம் மற்றும் 2024 தேசிய தேர்தலின் செய்தி கவரேஜ் ஆகியவை FY25 இல் சன் டிவியின் விளம்பர வருவாயை பாதித்தன.
நிறுவனத்தின் உள்நாட்டு சந்தா வருவாய் சற்று அதிகரித்தது .நிதியாண்டில் 1,710 கோடி வரை .நிதியாண்டில் 1,725 கோடி ரூபாய், விலை உயர்வு எதிர்பார்த்ததை விட மெதுவாக விளையாடியதால் இது எதிர்பார்ப்புகளை விடக் குறைந்தது. அதன் கிரிக்கெட் உரிமையாளர் வருமானமும் குறைந்தது .நிதியாண்டில் 659 கோடி .நிதியாண்டில் 642 கோடி.
இதற்கிடையில், நிறுவனம் போட்டியைத் தொடர முயன்றதால் செலவுகள் தொடர்ந்து அதிகரித்தன. முடிவு: FY25 வருவாயில் 6% சரிவு .4,015 கோடி மற்றும் கூர்மையான 11.5% லாபம் வீழ்ச்சி .1,704 கோடி.
முழு படத்தையும் காண்க
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு
சன் டிவி பங்கு 2018 வரை மிட்கேப் குறியீட்டைக் கொண்டு பெரும்பாலும் வேகத்தை வைத்திருக்க முடிந்தது. ஆனால் அதன் அடிப்படைகள் ஏமாற்றமடையத் தொடங்கியபோது, கவுண்டர் கீழ்நோக்கி செல்லத் தொடங்கியது. விட எல்லா நேரத்திலும் உயர்ந்தது .2018 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ஒரு பங்கிற்கு 1,000, பங்கு விபத்துக்குள்ளானது .2020 ஆம் ஆண்டில் 266. அடுத்தடுத்த ஆண்டுகளில் முக்கியமான நிலைகளாக உயர்த்தப்பட்ட வழியில் குறைந்த உயரம் மற்றும் குறைந்த தாழ்வுகள் உருவாகின்றன.
52 வார உயர்வைத் தாக்கிய பின்னர் பங்குகளில் சமீபத்திய திருத்தங்கள் வந்தன .921 ஆகஸ்ட் 2024 இல். மீறும்போது .777 நிலை, 2018 ஆம் ஆண்டில் காணப்பட்ட வீழ்ச்சியின் எதிரொலியில் கவுண்டரில் ஒரு மோனோடோனிக் வீழ்ச்சியைக் கண்டது .580. கடந்த வாரம் குடும்ப சண்டையிடும் செய்தியைத் தொடர்ந்து பங்கு ஆதரவைக் கண்டறிந்த நிலை இதுவாகும்.
பங்கு மேலே தக்கவைக்க நிர்வகித்தால் .580 ஒவ்வொன்றும், இது முந்தைய உயர்வில் எதிர்ப்பை எதிர்கொள்ளும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது .650. ஆனால் கீழே ஒரு தொடர்ச்சியான மீறல் .580 க்கு இடையில் எதிர் வரம்பை வைத்திருக்க முடியும் .400 மற்றும் .ஒரு பங்குக்கு 580.
வெள்ளி லைனிங்
பல ஆண்டுகளாக, சன் டிவியின் வருவாய் மற்றும் இலாபங்கள் சுமார் 14%CAGR இல் வளர்ந்துள்ளன. இருப்பினும், அதன் பங்கு பின்தங்கியிருக்கிறது. இதன் விளைவாக, கவுண்டர் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகளில் கிடைக்கிறது. கடந்த ஆண்டில் காணப்பட்ட 20% திருத்தத்தைத் தொடர்ந்து, சன் டிவியின் மதிப்பீடு மேலும் மிதமானது. இந்த பங்கு இப்போது அதன் பின்னடைவு -12 மாத வருவாயை விட 14 மடங்கு வர்த்தகம் செய்கிறது.
முழு படத்தையும் காண்க
அருகிலுள்ள காலப்பகுதியில், சன் டிவியின் விளம்பர வருவாய் குறைந்த தளத்தில் மேம்படும் என்று எதிர்பார்க்கலாம், குறிப்பாக நுகர்வோர் பொருட்கள் நிறுவனங்கள் விளம்பரங்களை அதிகரிக்கும். அதன் கிரிக்கெட் உரிமையாளர்களும் வளர்ச்சியை முன்னோக்கி செல்வதை ஆதரிக்கலாம். வளர்ச்சியில் மீட்பு மற்றும் 18 எக்ஸ் பல, சன் டிவியின் இலக்கு விலை ஆகியவை இணைக்கப்பட்டுள்ளன .865 ஒவ்வொன்றும். இது தற்போதைய மட்டங்களிலிருந்து 40% க்கும் அதிகமான தலைகீழாக பிரதிபலிக்கிறது. ஆனால் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளில் எந்தவொரு எதிர்மறையான ஆச்சரியங்களும் கவுண்டரைச் சுற்றியுள்ள எதிர்மறை உணர்வை நீட்டிக்கக்கூடும்.
மேலும் இலாப துடிப்பு
பல்வகைப்படுத்தல் பின்வாங்கும்போது: நான்கு இந்திய நிறுவனங்கள் ஒரு சிறந்த வரிசையில் நடந்து செல்கின்றன
சில இந்திய நிறுவனங்கள் இழப்புகளை இடுகையிட்ட போதிலும் ஏன் ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன
ஜே.எம் பங்கு அதன் தாழ்விலிருந்து 60% மீண்டும் எழுகிறது. தூய்மைப்படுத்தும் பேரணி நிலைத்திருக்குமா?
அனன்யா ராய் நிறுவனர் கிரெடிபல் மூலதனம்ஒரு செபி-பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர். எக்ஸ்: @anananaroycfa
வெளிப்படுத்தல்: விவாதிக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் பங்குகளை ஆசிரியர் வைத்திருக்கவில்லை. வெளிப்படுத்தப்பட்ட கருத்துக்கள் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படக்கூடாது. எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன் வாசகர்கள் தங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்ளவும், நிதி நிபுணரை அணுகவும் ஊக்குவிக்கப்படுகிறார்கள்.
About The Author
