இந்திய பங்குச் சந்தை போக்கு இஸ்ரேல்-ஈரான் மோதலை அதிகரிப்பதற்கு மத்தியில் ‘எச்சரிக்கையான அண்டர்டோன்’ காட்டுகிறது என்று ஜியோஜித் ‘வினோத் நாயர் கூறுகிறார் MakkalPost

ஒன்றரை மாத கால இடைவெளியில், இந்திய சந்தை செப்டம்பர் 2024 மற்றும் ஏப்ரல் 2025 க்கு இடையிலான ஒருங்கிணைப்புக் காலத்தில் பரந்த சந்தையின் மொத்த இழப்பு 21% இழப்பில் 75% க்கும் அதிகமாக இருந்தது. இருப்பினும், சமீபத்திய போக்கு ஒரு எச்சரிக்கையான அண்டர்டோனைக் காட்டுகிறது Nifty50 750 புள்ளிகளின் இறுக்கமான வரம்பில் ஊசலாடுவது – 24,500 முதல் 25,250 வரை – சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி மற்றும் லேசான கீழ்நோக்கிய சார்புகளைக் குறிக்கிறது.

முடக்கிய சந்தை போக்கு உள்நாட்டு வருவாயில் மீட்கப்படுவதையும், உலகளாவிய அபாயங்களை எளிதாக்குவதையும் சுற்றியுள்ள நம்பிக்கையின் பெரும்பகுதி பிரதிபலிக்கிறது கட்டணம்தொடர்புடைய கவலைகள், ஏற்கனவே காரணியாகிவிட்டன. இதன் விளைவாக Q2 மற்றும் Q3 FY25 முடிவுகளில் கார்ப்பரேட் வருவாய் வீழ்ச்சியடைந்த பின்னர், Q4 வருவாயில் மேம்படுத்தலின் ஒரு காட்சியை வழங்கியுள்ளது. உள்நாட்டு கேபெக்ஸில் மீட்பு மற்றும் பணவீக்கத்தில் மிதமான தன்மையை எதிர்பார்த்து, FY25 FY25 ஐ விட FY26 மிகவும் சிறப்பாக இருக்கும் என்று சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், சமீபத்திய பிறகு சந்தை மீளுருவாக்கம், சந்தை விவரங்களைப் பற்றி மேலும் யூகிக்க காத்திருக்கிறது, அதாவது, Q4 வருவாயில் 10-12% மீளுருவாக்கம் பற்றி காட்டியுள்ளது, இது இந்தியாவின் தற்போதைய பிரீமியம் மதிப்பீட்டைத் தக்கவைக்க போதுமானதாக இருக்காது. தேவை என்னவென்றால், இந்தியாவின் ஒரு வருட முன்னோக்கி p/E ஐ 20-21x இல் உயிரோடு வைத்திருக்க, நீண்ட காலத்திற்கு சராசரியாக 15% வளர்ச்சியைப் போலவே அதிக வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்க வேண்டும்.

உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை மற்றும் மத்திய கிழக்கில் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களை அதிகரிக்கும் அறிகுறிகளுக்கு மத்தியில் மாறுபட்ட பார்வைகள் வெளிவந்துள்ளன. உலக வங்கி தனது உலகளாவிய மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் கணிப்பை CY25 க்கான 50 அடிப்படை புள்ளிகளால் 2.3%ஆகக் குறைத்துள்ளது, CY26 இல் ஒரு விளிம்பு முன்னேற்றம் மட்டுமே எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தரமிறக்குதல் பெரும்பாலும் வர்த்தக உராய்வுகள், கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை அடக்குவதன் மூலம் இயக்கப்படுகிறது, இதன் விளைவாக கிட்டத்தட்ட 70% பொருளாதாரங்களுக்கு வளர்ச்சி முன்னறிவிப்பு வெட்டுக்கள் ஏற்படுகின்றன. இந்த பின்னணியில், இந்திய சந்தை சுமார் 10%மிதமான வருவாய் வளர்ச்சியைக் காட்டுகிறது, இது நடைமுறையில் உள்ள நேர்மறையான உணர்வைத் தக்கவைக்க போதுமானதாக இருக்காது. ஆகையால், அடுத்த 2-3 வாரங்களில் வரவிருக்கும் Q1FY26 வருவாய்-சந்தையின் அருகிலுள்ள கால பாதையை தீர்மானிப்பதில் முக்கியமானதாக இருக்கும்.

இரண்டாவதாக, தற்போது 90 நாள் சலுகைக் காலத்தில் பரஸ்பர கட்டணங்களில் தற்காலிக இடைநிறுத்தம் ஜூலை மாதம் காலாவதியாகும். இதுவரை, சந்தைகள் அதைப் பற்றி சிறிதும் அக்கறை காட்டவில்லை, அமெரிக்காவுடன் ஒரு ஆக்கபூர்வமான, நீண்டகால இருதரப்பு வர்த்தக ஒப்பந்தத்தின் (பி.டி.ஏ) எதிர்பார்ப்புகளால் ஊக்கமளிக்கிறது, இதுபோன்ற ஒப்பந்தம் கட்டண ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் டக்ளோபலைசேஷன் போக்குகளுடன் தொடர்புடைய நீண்டகால அபாயங்களைத் தணிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எவ்வாறாயினும், எந்தவொரு தாமதமும் அல்லது பின்னடைவும் கவலைகளை மறுபரிசீலனை செய்யக்கூடும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் உறுதியான முன்னேற்றங்களுக்காக கவனமாக இருக்கிறார்கள், குறிப்பாக பெருகிய முறையில் பாதுகாப்புவாத உலகளாவிய சூழலில் செயல்பாட்டு செலவு அதிகரித்து வருகிறது.

கூடுதலாக, பதட்டங்களை அதிகரிக்கும் மத்திய கிழக்கு உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு சந்தைகளில் எச்சரிக்கையுடன் ஒரு குறிப்பை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளார். கச்சா விலைகளின் வெட்டுக்கு கீழ் இருந்த இந்தியா, ஆபத்து அதிகரித்ததிலிருந்து பின்னடைவை எடுத்து வருகிறது. காசா மோதலுக்குப் பின்னர், ஈரானின் முன்னேறும் அணுசக்தி அபிலாஷைகளுக்கு இஸ்ரேல் தனது பதிலை அதிகரித்துள்ளது, இது ஒரு பரந்த பிராந்திய நெருக்கடியின் அச்சத்தை அதிகரித்துள்ளது. இந்த சிக்கலான சூழ்நிலையில் அமெரிக்காவின் சாத்தியமான ஈடுபாடு முதலீட்டாளர்களின் உணர்வை மேலும் தீர்க்கவில்லை. இதுபோன்ற போதிலும், சந்தைகள் வெள்ளிக்கிழமை ஒரு நிவாரண பேரணியைக் கண்டன, அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான இராஜதந்திர முன்னேற்றத்தின் நம்பிக்கையால் உந்தப்பட்டன.

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் மற்றும் புதிய தூண்டுதல் இல்லாததன் கீழ் இலாபங்களை முன்பதிவு செய்வதற்கான வடிவத்தை உள்நாட்டு வீரர்கள் ஆராய்ந்து வருகின்றனர். எதிர்காலத்தில் ஒரு உள்நாட்டு தூண்டுதல் Q1FY26 இல் வருவாய் கண்ணோட்டத்தின் தொடர்ச்சியாக இருக்கலாம், அதேசமயம் உலகளவில் இது பி.டி.ஏ மற்றும் மிதமானதாக சீராக நிறைவு செய்யப்படலாம் மத்திய கிழக்கு பதற்றம் ஜூலை மாதத்தில் இது ஒரு சிறந்த தெளிவு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் பொருள், கடந்த 4-5 வாரங்களில் கவனிக்கப்பட்டபடி, நிஃப்டி 50 குறியீட்டுக்கு 24,500 முதல் 25,250 வரை குறுகிய வரம்பிற்குள் சந்தை தொடர்ந்து ஒரு கொந்தளிப்பான வடிவத்தில் வர்த்தகம் செய்யலாம். இந்த காலகட்டத்தில் பெரிய தொப்பி பங்குகள் சிறப்பாக செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பிகளுக்கு தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட அணுகுமுறை பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. பதட்டங்கள் அதிகரிக்க வேண்டுமானால், 24,000 ஒரு வலுவான ஆதரவு மட்டமாக செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 25,500 க்கு அப்பால் கடக்க, உள்நாட்டு Q1 வருவாய் வளர்ச்சியில் நிலையான தலைகீழாக, கான்கிரீட் பி.டி.ஏ மற்றும் உலகளாவிய பதட்டங்களின் வீழ்ச்சி தேவை.

ஆசிரியர், வினோத் நாயர் ஆராய்ச்சியின் தலைவராக உள்ளார் ஜியோஜித் நிதி சேவைகள்.

மறுப்பு: மேலே கூறப்பட்ட கருத்துக்கள் மற்றும் பரிந்துரைகள் தனிப்பட்ட ஆய்வாளர்கள் அல்லது புரோக்கிங் நிறுவனங்களின் கருத்துக்கள், புதினா அல்ல. முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன் சான்றளிக்கப்பட்ட நிபுணர்களுடன் சரிபார்க்க முதலீட்டாளர்களுக்கு நாங்கள் அறிவுறுத்துகிறோம்.